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成皆银行、重庆银行、宁波银行、南京银行、青岛银行五家头部城商行不绝交出三季报成绩单。在银行业净息差筑底企稳的行业布景下开云体育，这五家区域龙头的证明出现了什么样的分化？

重庆银行逆袭，成皆银行失速，城商行净息差普承压成皆银行：往常优等生的\"三季度烦懑\"

当作西部城商行的标杆，成皆银行前三季度终了交易收入177.61亿元，同比增长3.01%，归母净利润94.93亿元，同比增长5.03%，但光鲜的累计数据难掩单季疲态，第三季度单季营收54.91亿元，同比下滑2.92%，归母净利28.76亿元仅微增0.17%，较客岁同期11.27%的增速大幅回落。

资产质料方面，限度9月末，不良贷款率0.68%，拨备解除率433.08%，虽仍处于高位，但较2024年末下降46.21个百分点。市集测算其净息差1.45%，较上半年微降0.03个百分点。

重庆银行：逆势增长的\"西部黑马\"

重庆银行在三季度交出了五家银行中最亮眼的增长答卷。前三季度交易收入117.4亿元，同比大幅增长10.4%；归母净利润48.79亿元，同比增长10.19%，增速在五家中遥遥高出。单季来看，三季度营收40.81亿元，同比增长17.38%，净利润18.02亿元，同比增长20.49%，增长动能执续健硕。

风险管控相似可圈可点，不良贷款率1.14%，较上年末下降0.11个百分点；拨备解除率248.11%，较上年末上升 3.03 个百分点，风险造反能力进一步增强。2025年前三季度净息差为1.59%，较上年同期下降0.02。

宁波银行：谨慎计算的\"标杆样本\"

以钞票处理见长的宁波银行延续了一贯的谨慎立场，其2025年前三季度交易收入549.76亿元，同比增长8.32%；归母净利润224.45亿元，同比增长8.39%，营收和净利增速双双冲破8%。单季数据夸耀，三季度营收178.16亿元，同比增长9.19%，净利润76.73亿元，同比增长8.71%，增长的稳重性强。

宁波银行资产质料保实践业高出水平，不良贷款率0.76%，相接12个季度守护在这一低位；拨备解除率高375.92%，较2024年下面降了3.5个百分点。净息差1.76%，与上半年末执平，环比微升4个基点，在较高水平上终了企稳，印证了其资产欠债处理能力。

南京银行：鸿沟解围下的\"结构阵痛\"

当作长三角的头部城商行，南京银行前三季度终了交易收入419.49亿元，同比增长8.79%；归母净利润180.05亿元，同比增长8.06%，\"双增\"态势厚实。但季度间波动昭着，三季度单季净利润54亿元，同比增长6.3%，增速较二季度的10.6%有所回落。

业务结构呈现昭着特征，利息净收入252亿元，同比大幅增长28.5%，占营收比重达60.1%；但非利息净收入167.4亿元，同比下降11.6%，占比降至39.9%，中间业务转型遇阻。资产质料保执稳重，不良贷款率0.83%，与上年末执平；拨备解除率313.22%，保执了较好的风险抵补水平。净息差为1.46%，较上半年有所下降。

青岛银行：区域深耕中的\"稳中有忧\"

青岛银行前三季度交易收入110.13亿元，同比增长5.03%；归母净利润32.68亿元，同比增长4.27%，增速在五家中垫底。单季证明相对世俗，三季度营收33.5亿元，同比减少0.22%，净利润9.27亿元，同比增长13.9%。

资产质料呈现\"一升一降\"态势，不良贷款率1.1%，较上年末上升0.04个百分点，是五家中不良率最高的银行；拨备解除率269.97%，比上年末升迁28.65个百分点，风险造反能力有所弱化。净息差1.68%，较上半年的1.72%小幅收窄，但收窄幅度已较前期显贵放缓。

重庆银行对公、宁波银行钞票运转高增长，南京银行利差掉队

从前三季度营收增速看，五家银行呈现昭着的梯次溜达：重庆银行以10.4%的增速领跑，宁波银行（8.32%）和南京银行（8.79%）紧随自后，青岛银行（5.03%）和成皆银行（3.01%）则证明过时。

净利润增速的排序与此基本一致，重庆银行（10.19%）、宁波银行（8.39%）、南京银行（8.06%）构成第一阵营，成皆银行（5.03%）和青岛银行（4.27%）则相对滞后。

这种分化背后是业务驱能源的互异。重庆银行的高增长收获于对公业务的强势冲破，其公司贷款同比增长15.3%，远高于行业平均水平，而对公业务的高订价能力灵验对冲了利率下行压力。宁波银行则依靠\"大零卖+钞票处理\"的双轮运转，在保执息差稳重的同期，终走漏收入的稳步增长。成皆银行的增速放缓则露馅了对区域经济的过度依赖，三季度成皆制造业PMI小幅回落，班师影响了信贷需乞降资产收益。

五家银行的不良贷款率相似造成昭着对比，最高的重庆银行（1.14%）和青岛银行（1.1%）与最低的宁波银行（0.76%）收支0.3个百分点。

拨备解除率的差距更为悬殊，成皆银行和宁波银行分辨以433.08%和375.92%的水平遥遥高出，而重庆银行的248.11%虽仍适当监管条目，但在五家中垫底，且呈下降趋势，风险缓冲空间执续压缩。

在银行业净息差左右拐点的布景下，五家银行的息差证明可圈可点。宁波银行（1.76%）息差水平相对较高，青岛银行（1.68%）和重庆银行（1.59%）紧随自后，南京银行以1.46%的息差垫底，成皆银行则莫得败露。从变动趋势看，宁波银行和重庆银行终了息差执平，青岛银行收窄幅度放缓，惟一成皆银行和南京银行仍在小幅下行。息差证明的互异源于资产欠债处理能力的不同。举例，宁波银行通过优化贷款投向，截止2025年三季度其对公贷款增速为30.83%，保证了收益的同期又限度了风险。

除利息收入除外，中间业务的发展水平成为揣测银行转型成效的关节筹算。宁波银行凭借钞票处理业务的深厚积淀，非息收入为154.8亿元，同比增长0.3%，其中手续费及佣金净收入同比增长12.3%，成为稳重收入的伏击撑执。

南京银行则出现了\"偏科\"欢然，利息净收入大幅增长的同期，非利息收入为167.42亿元，同比下降11.6%，露馅了其中间业务转型的瓶颈。重庆银行相似如斯，其2025年第三季度非利息收入为5.59亿元，同比下降27.6%，主要系2025年前三季度手续费及佣金净收入同比下降27.6%，成为事迹增长的主要短板。青岛银行2025年前三季度非利息收入为28.74亿元，同比下降10.72%，其中，手续费及佣金净收入12.32亿元，同比下降3.52%；由此可见大无数城商行仍具有较强的业务结构单一性，中间业务昭着存在能力短板。

成皆银行财报后股价重挫5.7%，重庆银行逆势涨2.1%

财报数据的互异班师映射到股价证明上，在三季报密集败露的10月27日至30日历间，五家银行的股价走出了截然有异的行情。

素有\"城商行三好生\"之称的成皆银行，在10月29日败露三季报后碰到股价重创，当日收盘着落5.74%，成交额达22.27亿元，换手率3.07%，创下年内单日最大跌幅；10月30日收盘，着落至16.86元，跌幅为1.23%。这场大跌的班师导火索等于三季度事迹的\"变脸\"：营收同比下滑、净利润增速近乎停滞，与市集预期的8%增速相去甚远。

更深层的原因在于资产质料的艰深变化。不良率收尾连降、拨备解除率下降，让投资者担忧其在西部经济复苏放缓布景下的资产质料承压。有股民在网上暗意：\"最敬重的等于成皆银行的谨慎，当今这份财报让东说念主心里没底了。\"

重庆银行在10月28日败露三季报后，股价逆势高涨2.11%，报10.67元，成交额2.39亿元，换手率1.2%。而在此前的10月24日，由于市集对区域银行的宽绰担忧，其股价曾着落1.36%，这种先抑后扬的走势，响应了事迹超预期带来的估值教诲。

一位资深股民向巴伦华文网暗意，“市集对重庆银行的招供不难厚实。在城商行宽绰增速放缓的布景下，10%以上的营收和净利双增长号称\"稀缺资源\"。此外，重庆银行在发布三季报的同期推出分成筹备，利好股价。”重庆银行高增长并未以捐躯资产质料为代价，不良率下降、拨备率上升的成绩也见效撤废了投资者对\"增长质料\"的疑虑。

宁波银行在10月28日败露三季报后，股价证明相对稳重，当日收盘27.75元，微跌0.9%；10月29日不绝小幅着落0.54%，收于27.60元；10月30日微涨0.43%至27.72元。这种世俗证明背后，更像是是\"适当预期\"带来的市集反应。

南京银行在10月27日败露三季报后，股价相接两日小幅波动，累计跌幅不及1%。从更长周期看，岁首至10月27日，其股价累计高涨8.4%，与净利润增幅基本格外，但大幅跑输上证指数11个百分点。

这种\"跟涨不跟跌\"的证明，折射出市集的复杂心态，一方面招供其8%的谨慎增长和0.83%的低不良率；另一方面担忧其业务结构的\"偏科\"。非息收入下滑意味着转型遇阻，过度依赖利息收入又将濒临息差下行的永恒压力。

青岛银行的股价证明与其事迹一样世俗。在10月20日至24日的来回周，其股价仅高涨0.98%，成交额执续低迷。10月30日，其港股股价高涨0.94%，报4.29港元，市盈率仅5.42倍，处于五家中最低水平。

市集的冷淡反应源于其\"无亮点\"，增速垫底、不良率最高、拨备率最低，既莫得重庆银行的增长爆发力，也莫得宁波银行的谨慎详情味。关于这类穷乏中枢竞争力的区域银行，投资者更倾向于\"用脚投票\"，导致其估值永恒处于低位。（本文首发于巴伦华文网，作家｜李婧滢，剪辑｜蔡鹏程）

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